アムンディ・みらい定期便® 最新情報・レポート

1月の主要株式市場はおおむね堅調に推移しました。米国市場はAI（人工知能）需要が続くとの見方などが支援材料となりました。デンマーク自治領グリーンランドの領有をめぐる欧州との対立懸念から一時的に急落する場面がありましたがすぐに反発し、その後も企業業績に対する投資家の関心が高まるなか、再び堅調に推移しました。欧州市場ではインフレ鈍化が好感され、おおむね上昇しました。グリーンランドをめぐって地政学的リスクが高まったことから一時的に弱含みとなりましたが限定的なものにとどまりました。日本市場では、高市政権が打ち出すと思われる景気刺激策に対する期待が相場上昇の原動力になり好調となりました。債券市場では、財政悪化懸念が高まった日本と米国では金利が上昇（債券価格は下落）した一方、欧州では低下（債券価格は上昇）する動きとなりました。

当月は足元の市場環境に合わせて、ポートフォリオではよりディフェンシブな姿勢を維持しました。株式市場が最高値圏の水準となっていることから、株式先物によるヘッジの比率を高位に維持していることは、当ファンドの慎重な姿勢を反映しています。当月、株式市場の堅調さとグローバル市場での戦略的な銘柄選択によって、株式への配分が主なプラス要因となりました。韓国のテクノロジー企業、メキシコやフランスの銀行など、複数のセクターにわたって個別銘柄のポジションがプラスに寄与し、ポートフォリオの分散効果が示されました。また、エクイティリンク債や米政府機関発行の資産担保証券などもパフォーマンスに貢献しました。一方、当月は株価が堅調に推移したため、株式先物によるヘッジはマイナス寄与となりました。株式先物によるヘッジは、エクイティリンク債の組入れにともなう株式エクスポージャーに対応する上で重視しており、株式市場のボラティリティ（価格変動性）の影響を抑える目的でも維持しています。

企業業績の堅調な伸びやセクターを越えたAI導入の加速、主要中央銀行による緩和的な金融政策などに支えられ、当ファンドは今年のグローバル市場を引き続き前向きにみています。ただ、相場の上昇自体は今後も続くと予想されるものの、上昇幅はここ数年よりも緩やかなものになるとみています。これは、労働市場の鈍化や複数のセクターにおける株式の高いバリュエーション、足元で進む地政学的な再編の動きなどが逆風になるとみているためです。こうした動向を踏まえれば、これまでよりも選別と規律を強化した投資アプローチが求められると考えています。ポートフォリオにおける株式のポジションは、平均の株価収益率が市場全体よりも低くなっており、規律あるバリュエーション手法を反映しています。引き続き、配当や自社株買いの資本政策が魅力的な金融セクターをオーバーウェイトとしています。また、債券のポジションでは、上乗せ利回りが低い水準であるため、戦略的に社債への配分を抑えつつ、信用力の高い債券（米国の国債や政府機関発行の資産担保証券）への配分に傾斜しています。当ファンドは、市場環境に関わらず、魅力的なインカムを獲得する機会を引き続き柔軟に活用していきます。

資産を使いたいけど減らしたくないというお客さまのニーズにお応えするために、使う楽しみがみらいに長く続くように設計された毎月分配型バランスファンドです。

みらい定期便^®の最新のパフォーマンスなどのファンドの基本情報や最新の運用状況は下記よりご覧いただけます。

世界のあらゆる資産に幅広く分散投資を行ううえ、機動的にその資産配分を変更するため、特定の資産の値動きに大きな影響を受ける可能性は低いと考えますが、世界中で多くのリスク性資産が値下がりするような局面においては、基準価額が大きく変動する可能性はあります。また、みらい定期便^®は為替ヘッジを行わないため、円高は基準価額の下落要因となります。

みらい定期便^®では、為替ヘッジコストを負担し続けるよりも、為替変動リスクを許容しながら、好水準のインカムを持続的に受け取ることが人生100年時代の長期投資の目的に合致すると考え、為替ヘッジを行っていません。

いいえ、信託財産留保額はかかりません。

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目標分配額とは、当該月以降の半年間の分配金の目標額のことを指します。毎年1月、7月に向こう半年間の目標分配額を発表します。 目標分配額は6ヵ月間変わらないため、計画的な分配金の受け取りが期待できる仕組みとなっています。

みらい定期便^®の目標分配額は下記よりご覧いただけます。
※分配金の支払いは保証されているものではありません。

はい、当ファンドは、設定来、目標分配額どおりに分配金の支払いが行われています。設定来の目標分配額の推移については下記よりご覧いただけます。

ファンドの実質的な運用はビクトリー・キャピタル・マネジメント・インク^※が行います。
※アムンディ・アセットマネジメント・US・インクは、2025年4月1日付でビクトリー・キャピタル・ホールディングス・インクの傘下に統合され、主要投資対象ファンドの投資顧問会社が変更になりました。なお、統合後においても主要投資対象ファンドの運用にかかる基本方針や体制、プロセス、手法に変更はありません。
 

出所：ビクトリー・キャピタル・マネジメント・インクの情報を基に、アムンディ・ジャパン株式会社が作成。（2025年1月末現在）

世界中のあらゆる資産から好利回りかつ割安な資産を発掘し、機動的に幅広く分散投資を行うことで、持続的なインカムの確保と値上がり益の獲得を目指します。

株式や債券などの伝統的資産に加え、エクイティリンク債・イベントリンク債、資産担保証券など、インカムを生むさまざまな資産に投資し、投資環境に合わせて資産配分を機動的に変更しています。

いいえ。資産配分の変更は、固定されたタイミングではありません。その時の投資環境に応じて資産配分や比率を随時見直します。

みらい定期便^Ⓡの最新の運用状況は月次レポートよりご覧いただけます。

みらい定期便^®の利回り水準は月次レポートよりご覧いただけます。

MLP（エムエルピー）とはエネルギー輸送・貯蔵施設等に投資する共同投資事業形態等が発行する相対的に高配当の株式です。
REIT（リート）とは不動産等に投資を行い、賃貸収入や売却益を分配する不動産投資信託です。
BDC（ビーディーシー）とは主に未上場企業等へ投融資を行う投資法人です。

償還や利率の条件等が、特定の株式や株式指数等に連動することにより、一般的に好水準の利回りが期待される証券です。

商業用不動産担保ローンや住宅ローン、自動車ローン、リース、クレジットカード等に関する貸付金銭債権等の資産を裏付けとして発行される証券の総称です。

 相対的に利回りが高い一方、暴風雨、大地震等特定の自然災害発生時に償還元本が減少する仕組みの証券です。

一定の条件で株式に転換できる権利のついた社債のことです。

債券と株式の両方の性質を備えた証券のことです。弁済順位が普通社債や劣後債より劣後する分、利回りが高い性質があります。

デリバティブとは、株式、債券、為替などの原資産の値動きに連動する派生商品です。みらい定期便^®では、機動的なリスクの低減やアロケーション変更のために、主に、株価指数や国債の先物取引を活用します。

販売会社一覧をご確認ください。

はい、みらい定期便^®は、「R＆I ファンド⼤賞 2025」にて優秀ファンド賞を受賞するなど、外部評価機関から運用実績について評価をいただいています。詳しくは、下記資料をご覧ください。