インド小型厳選株式ファンド

インド × 小型株の成長機会を捉えるインド小型厳選株式ファンド

名実ともに世界トップ水準の経済大国への道を歩み続けるインド。
世界の未来をリードする国へと変貌を遂げつつあります。

期間：2000年～2030年、年次（2025年以降は予想）
出所：国際通貨基金（IMF）「世界経済見通し2025年10月版」のデータを基に、アムンディ・ジャパン株式会社が作成。上記は過去の実績であり、将来の運用成果等を保証するものではありません。

一般的に持続的な経済成長には「労働力の増加」、「資本の蓄積」、「技術の進歩」の３つの要素が重要であると考えられています。

労働力の増加 

インドは若年層が多く、2024年に中国を超え世界最大の生産年齢人口を有する国になったとされており、今後は労働力の増加が強力なメインエンジンとして経済成長をけん引するものと考えられます。

出所：各種情報等、国際連合「World Population Prospects 2024」のデータおよびヒューマンリソシア2024年調査版「世界のITエンジニアレポート」の情報を基に、アムンディ・ジャパン株式会社が作成。上記は過去の実績であり、将来の運用成果等を保証するものではありません。

資本の蓄積

国内外からの投資規模は増加傾向にあり、資本の蓄積は着実に進んでいます。

出所：世界銀行、インド商工省等を基に、アムンディ・ジャパン株式会社が作成。国内からの資本投資は総資本形成、海外からの直接投資は対内直接投資。上記は過去の実績であり、将来の運用成果等を保証するものではありません。

技術の進歩

先進国の企業が技術開発拠点をインドに移転することで、外国企業の技術・知識が取り込まれ、インドの技術進歩に繋がることが期待されます。

1ユーロ=1.1746米ドル、1インドルピー＝0.01113米ドル（2025年12月末現在）で換算。
出所：各種報道等を基に、アムンディ・ジャパン株式会社が作成。上記は、あくまでも理解を深めていただくために例示したものであり、いかなる個別銘柄の売買等を推奨するものではありません。

新興国の経済成長には政治リスクが伴いますが、ナレンドラ・モディ首相率いる政権は3期目に入り、雇用創出やインフラ整備など、インドの持続的な経済成長に繋がる政策や改革を実施しています。また、英語が広く使われるインドは国際ビジネスとの親和性が高く、世界から注目されています。

※インド国内で生産された製品の売上増加額などに応じて一定割合のインセンティブ（補助金）を付与する政策。
出所：各種報道資料等を基に、アムンディ・ジャパン株式会社が作成。上記は、当資料作成日現在取得可能な情報に基づくものであり、将来を保証するものではありません。

インドの中間・高所得者数は2031年に中国を超えることが予想されており、かつての中国と同様、巨大な人口を背景に消費市場が拡大することで、世界の経済成長のリーダーとなることが期待されます。

中間・高所得層の増加により、期待される消費市場の拡大

• インド小型株市場は内需関連銘柄の占める割合が大きく、今後は内需の柱の一つである個人消費の拡大を中心としたインドの経済成長による恩恵が期待されることから、高い潜在成長性を有していると考えられます。
• 過去5年間でマルチバガー（株価が3倍以上）となった銘柄数は、インド小型株が1,102銘柄と大型株・中型株と比較して圧倒的に多い一方、相対的に多い銘柄数やアナリストによるカバレッジの低さなどから、優良銘柄の発掘には高い調査・分析能力が求められます。

インド小型株から優良銘柄を発掘するには、高度な調査・分析能力が重要に

2025年の世界の株式市場は、米国新政権の追加関税政策などを背景とした景気減速懸念の影響を受け大幅に調整している一方、インド小型株は、先進国株や新興国株、インド大型株を上回るパフォーマンスとなっています。

相対的に高い成長を遂げるインド小型株

• 当ファンドのマザーファンドの運用にあたっては、インド株式の運用指図に関する権限を、SBIファンズ・マネジメント・リミテッドに委託します。
• SBIファンズ・マネジメント・リミテッド(SBIFM)は、インド最大級の資産運用会社としてインド国内における強固なリサーチ・運用体制とアムンディによる戦略サポートを活かして、株式、債券、マネー・マーケット、ETFなどの幅広い運用ソリューションを国内・海外投資家双方に提供しています。

ご参考：SBIFMインド小型株戦略の運用パフォーマンス

下記は、運用チームの過去の実績をご紹介するため、当ファンドのマザーファンドと同様の運用戦略であるSBIFMインド小型株戦略の過去の実績を示したものであり、当ファンドの運用実績ではありません。当ファンドの将来の運用成果などを保証するものではないことに十分にご注意ください。

SBIファンズ・マネジメント・リミテッドが運用するインド小型株戦略は市場を上回るパフォーマンスを実現

（2025年12月末現在）

【組入株式上位10銘柄】

（2025年12月末現在、組入銘柄数：42）

※2025年12月末現在、1米ドル＝156.71円で換算。
出所：SBIファンズ・マネジメント・リミテッド等のデータを基に、アムンディ・ジャパン株式会社が作成。業種はGICS（世界産業分類基準）によるものです。記載されている個別の企業についてはその企業が発行する有価証券等の売買を推奨・勧誘するものではありません。また、ファンドの将来の実質的な組入を示唆・保証するものではありません。上記は、将来の運用成果等を保証するものではありません。